Resultados do Groupe Beneteau: 'posição financeira muito sólida'

“As equipes do Groupe Beneteau mais uma vez mostraram sua excelente capacidade de adaptação, diante das mudanças significativas nos mercados de barcos em 2024”, diz Bruno Thivoyon, CEO do Groupe Beneteau. “Os esforços feitos por todos os nossos funcionários permitiram que o grupo alcançasse mais de um bilhão de euros em vendas no ano, bem como a faixa superior de sua previsão de lucratividade para o ano inteiro.”

Esta declaração ocorre no momento em que a empresa divulga o que chama de "bom desempenho financeiro para 2024 em um contexto desfavorável". Dentro disso, conforme relatado no início de fevereiro de 2025, a divisão de barcos registrou receitas de € 1,034.4 milhões em 2024, queda de 29.4 por cento em comparação com 2023. As vendas para clientes finais contraíram em 7 por cento ao longo do período. A desaceleração nos volumes de demanda do varejo foi particularmente marcante para o negócio de vela (-€140m, ou seja, -24 por cento versus uma base alta para comparação). Nos segmentos de negócios de motores, a redução de 11 por cento nos volumes entregues pela rede de distribuição impactou as vendas em -€60m.

Os destaques do ano incluem uma receita de operações ordinárias de € 76 milhões em 2024 (7.3 por cento das receitas), o que é maior do que o previsto. E, diz Thivoyon: “A venda do negócio imobiliário permitirá que o grupo acelere seu desenvolvimento nos mercados de barcos, ao mesmo tempo em que garante um retorno justo para os acionistas.” A empresa diz que um dividendo excepcional de € 100 milhões (€ 1.21/ação) será pago em 27 de março de 2025, seguido por um dividendo atual de € 18 milhões (€ 0.22/ação)

A empresa prevê receitas de € 0.9 bilhão a € 1.0 bilhão para 2025, afetadas pela contração contínua dos mercados e do estoque de revendedores no primeiro semestre de 1, e acredita que tem um plano forte para o futuro.

Embora o contexto macroeconômico seja atualmente afetado por vários fatores, diz o comunicado, incluindo a incerteza geológica, os riscos relativos a mudanças nas taxas alfandegárias e as flutuações nas taxas de câmbio e de juros, o grupo acredita que pode se beneficiar de uma sólida posição financeira para continuar adaptando suas operações aos principais desafios do mercado náutico e acelerar seus desenvolvimentos com vistas a superar o mercado nos vários segmentos abrangidos.

“É quando os mercados de barcos estão em baixa que o lançamento de novos modelos e novas linhas permitirá que operadores sólidos se recuperem”, diz Thivoyon, que pretende lançar cerca de 66 novos modelos entre 2025 e 2027 (contra 44 entre 2022 e 2024).

Durante Cannes 2024, a empresa anunciou que 'a inovação [é a] chave para a recuperação'.

Desenvolvimento acelerado de produtos e produção em volume

A empresa está acelerando o desenvolvimento de seus produtos com vistas a relançar o crescimento orgânico, enquanto continua monitorando de perto as oportunidades de crescimento externo gradual. Vinte e oito novos modelos premium serão lançados no período de 2025 a 2027, o que se espera que permita ao grupo se posicionar em novos segmentos de mercado de ponta.

Paralelamente a isso, para relançar a demanda em termos de volumes, o grupo está lançando 38 modelos nos próximos três anos para intensificar a renovação de sua oferta de nível de entrada. Com o Lagoon 38 e o Beneteau First 30 para o negócio de vela, ou o Prestige 4.3 e o Fourwinns Freedom Series para o negócio de motor, espera atrair novos proprietários, que hoje estão focados no mercado de usados. (Detalhes das marcas do grupo podem ser encontrados no site da empresa.)

Isso significa que, no geral, cerca de 66 novos modelos serão lançados entre 2025 e 2027 (contra 44 para 2022-2024). Adaptar os níveis de industrialização ao tamanho das séries produzidas tornará possível manter o orçamento de investimento em € 75 milhões a € 85 milhões por ano durante esse período. Enquanto os níveis de estoque dos revendedores serão normalizados, essa aceleração permitirá que o grupo suporte o crescimento orgânico, superando seus mercados e tenha como meta receitas de € 1.5 bilhão em 2028, bem como uma margem operacional de 10 por cento nesse horizonte. Essa ambição é baseada em um cenário para o mercado de barcos ser estável durante o período de 2025 a 2028.

Mercado europeu difícil para o Groupe Beneteau

A empresa diz que o mercado europeu está se tornando mais difícil, e o fim dos programas de subsídios na Grécia continua a penalizar a demanda por catamarãs à vela, particularmente entre profissionais de fretamento. Os desafios relacionados a taxas e tarifas alfandegárias estão introduzindo mais incerteza nos Estados Unidos.

Neste contexto, o grupo espera que a demanda do varejo se contraia em 5% a 10% ao longo do ano [2025], enquanto o desestocagem contínuo dentro das redes de distribuição é estimado em € 50 milhões a € 100 milhões, concentrado principalmente no primeiro semestre do ano. Em 2025, as receitas do grupo podem atingir € 0.9 bilhão a € 1.0 bilhão.

Durante a primeira parte do ano, a desaceleração dos negócios será agravada pelo efeito de base nos segmentos de vela multicasco e pelo impacto do lançamento do novo ERP na unidade de Bordeaux, com medidas organizacionais implementadas para que a produção seja gradualmente reiniciada no primeiro trimestre.

No entanto, no segundo semestre de 2025, o grupo planeja lançar e aumentar a produção de 20 novos modelos (como acima), que serão apresentados no salão de Cannes, entre outros eventos, em um momento em que os níveis de estoque das concessionárias serão normalizados, apoiando um realinhamento entre a entrada de pedidos e a demanda do varejo.

O grupo diz que, portanto, continuará implementando suas medidas para se adaptar e reduzir seus custos, ao mesmo tempo em que salvaguarda sua capacidade de recuperação. Olhando além dos impactos da mudança nos negócios e do saldo da inflação, que agora deve ser neutro, a margem operacional do grupo será marcada pela implementação contínua de seu novo ERP, a reviravolta gradual da lucratividade das marcas americanas, com expectativa de atingir o ponto de equilíbrio em 2026, e o aumento do site de Monfalcone (Itália) e do site de Gandra (Portugal).

Dados financeiros do Groupe Beneteau em 2024 em detalhes

Em fevereiro de 2025, a divisão de barcos registrou receitas de € 1,034.4 milhões em 2024, queda de 29.4% em comparação com 2023, um ano recorde que se beneficiou de um aumento no estoque nas redes de distribuição em quase € 240 milhões. Como esperado, o aumento nas taxas de juros, combinado com os impactos da inflação, resultou na redução dos níveis de estoque dos revendedores em quase € 110 milhões ao longo de 2024, contribuindo com cerca de 23% para a redução nos negócios entre os dois anos.

As vendas para clientes finais contraíram 7% no período. A desaceleração nos volumes de demanda do varejo foi particularmente acentuada para o negócio de vela (-€ 140 milhões, ou seja, -24% em comparação a uma base alta para comparação). Nos segmentos de negócios de motores, a redução de 11% nos volumes entregues pela rede de distribuição impactou as vendas em -€ 60 milhões. No entanto, a divisão de barcos conseguiu se beneficiar do sucesso de sua estratégia de premiumização, ilustrada pelo crescimento impulsionado por valor deste ano de € 110 milhões (+9%). Especificamente, isso foi apoiado pela expansão da linha de catamarãs elétricos Prestige M-Line, bem como pela penetração de unidades com mais de 9 metros nos segmentos de dayboating.

A divisão de barcos gerou € 75.9 milhões de receita com operações ordinárias, com uma margem representando 7.3% das receitas, maior do que as últimas previsões de 4% a 6%. Antecipadas desde 2023, as medidas de racionalização industrial e o uso de vários acordos de licença e tempo de trabalho plurianual ajudaram a limitar os impactos da contração nos negócios. A redução nos custos indiretos (€ 20 milhões) compensou o custo residual de manter a capacidade de recuperação (€ 13 milhões) e a valorização do zloty polonês (€ 7 milhões). Este resultado considera uma perda operacional para as marcas americanas (-€ 21 milhões), bem como custos de desenvolvimento vinculados à implantação do novo ERP (-€ 15 milhões), parcialmente compensados ​​pelos impactos positivos da antecipação efetiva da inflação (+€ 25 milhões).

O EBITDA [lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização] da divisão de barcos chegou a € 136.3 milhões, representando 13.2% das receitas (contra 17.9% em 2023).

Venda de negócio imobiliário fortalece posição

O lucro líquido anual (participação do grupo) chegou a € 92.9 milhões em 2024, incluindo um ganho de capital de € 38 milhões na venda de títulos do negócio de habitação para a Trigano, em 30 de novembro de 2024, por um valor de € 235 milhões (incluindo earnout pago no início de 2025 e os custos do ano relacionados a este projeto). Nos primeiros 11 meses do ano, a divisão de habitação gerou quase € 25 milhões de lucro líquido, reconhecidos em receita de operações descontinuadas.

Receitas e despesas financeiras equilibradas em 2024 (vs. +€7m em 2023). A receita líquida de juros sobre investimentos, acima de €1m em relação ao ano anterior, compensou as despesas relacionadas à não liquidação do hedge em dólar.

No ano, a participação dos associados do grupo representou uma despesa de € 18.6 milhões (vs. -€ 0.5 milhões em 2023). Essa redução está ligada em € 5 milhões a uma deterioração da lucratividade das empresas charter nas quais o grupo é acionista minoritário e em € 13 milhões à depreciação dos títulos dessas empresas cujo modelo de negócios é frágil diante da inflação e do aumento das taxas de juros.

Durante o ano, o grupo registrou € 1.9 milhão de fluxo de caixa livre.

Para a divisão de barcos, a redução nos níveis de estoque interno, principalmente durante o segundo semestre do ano, totalizou € 83 milhões. Outros itens de necessidades de capital de giro aumentaram devido ao impacto do desempenho excepcional de 2023 na participação nos lucros dos funcionários e bônus de desempenho da empresa, os descontos de fim de ano e os mecanismos de parcelamento de pagamento de impostos (€ 82 milhões), bem como a redução em contas a pagar comerciais (€ 45 milhões) e depósitos de clientes (€ 28 milhões), resultantes das mudanças nos negócios do grupo. Por fim, os investimentos líquidos da divisão de barcos chegaram a € 69 milhões (vs. € 72 milhões em 2023).

A contribuição do negócio imobiliário para a variação do caixa líquido foi de € 230 milhões no ano, resultante do fluxo de caixa gerado ao longo dos 11 meses do ano, bem como do preço de venda dos títulos.

Após pagamentos de dividendos e recompras de ações de € 64 milhões, o caixa líquido representou € 357 milhões em 31 de dezembro de 2024 (vs. € 234 milhões no final de 2023).

A sólida posição financeira do grupo também é ilustrada pelo aumento do patrimônio líquido para € 886 milhões em 31 de dezembro de 31, em comparação com € 2024 milhões em 856 de dezembro de 31.