As ações da Italian Sea Group disparam após a construtora naval em dificuldades iniciar o processo de venda.

O Italian Sea Group (TISG) lançou um processo competitivo para identificar potenciais investidores como parte de seus esforços contínuos de reestruturação.

Na manhã de segunda-feira (10 de agosto de 2026), após o anúncio, as ações da construtora naval listada em Milão – proprietária de marcas como Admiral, Tecnomar e Perini Navi – subiram 9.7%, com volumes de negociação já acima da média diária registrada nos últimos 30 dias.

A firma recentemente nomeou um novo diretor financeiro para supervisionar uma auditoria., depois de iniciar uma investigação financeira forense sobre gastos excessivos 'não autorizados'.

No 21 em julho, o 2026, O presidente e CEO Giovanni Costantino e o membro do conselho Gianmaria Costantino (seu filho) renunciaram aos seus cargos., dissolvendo assim o conselho.

A empresa sediada em Marina di Carrara, com ações negociadas na Euronext Milão, nomeou a Meti Corporate Finance e a KPMG Advisory como consultoras financeiras conjuntas. O papel delas é auxiliar a empresa na identificação e negociação com potenciais investidores.

O processo surge após manifestações de interesse espontâneas recebidas pela TISG e reúne as partes interessadas em uma estrutura comum. No final de julho, ficou evidente que A Sanlorenzo está apoiando um consórcio proposto que busca adquirir a totalidade dos negócios do The Italian Sea Group.

O Italian Sea Group afirma que as partes interessadas estarão sujeitas aos mesmos termos e condições, incluindo um acordo de confidencialidade, carta de notificação, pacote de informações de sala de dados comum e prazos uniformes.

A TISG afirma que ela e os órgãos que supervisionam o procedimento avaliarão as propostas recebidas e o processo de seleção de uma contraparte, levando em consideração a transparência, o acesso ao mercado e a maximização do valor para a proteção dos credores.

Reviravolta na sorte da TISG

A situação do Italian Sea Group mudou drasticamente nos últimos dois anos. Em abril de 2025, o grupo anunciou receitas recordes de € 404.4 milhões para 2024, um aumento de 11% em relação ao ano anterior, com uma carteira de encomendas de € 1.24 bilhão e perspectivas positivas para 2025. Mas, em agosto, as receitas do primeiro semestre de 2025 caíram 1.4% e o EBITDA recuou 6.3%, enquanto o lucro líquido despencou 58%, para € 12.2 milhões.

A situação deteriorou-se drasticamente no início de 2026, quando a empresa revelou que custos extraordinários significativos com encomendas haviam corroído progressivamente seu caixa, levando a um empréstimo de € 25 milhões dos acionistas, enquanto os trabalhadores entraram em greve após o atraso no pagamento dos salários. A TISG iniciou, então, uma investigação forense sobre gastos excessivos não autorizados. Em março, iniciou um processo de acordo negociado em meio a dificuldades financeiras, seguido de um pedido de proteção judicial em abril. Em maio, a empresa delineou um plano de recuperação que poderia incluir a venda de ativos imobiliários não essenciais, após as ações caírem mais de 37%; a empresa também afirmou que as perdas identificadas durante a elaboração de seu plano de negócios e medidas de recuperação financeira constituíam um evento relevante segundo a legislação italiana.

Estrutura da transação

Em comunicado, a TISG confirma que a transação poderá assumir a forma de uma negociação de ativos ou de uma negociação de ações.

Na opção de Aquisição de Ativos, os ativos potencialmente disponíveis para alienação incluem os estaleiros da TISG em Carrara e La Spezia, a unidade de Viareggio, as marcas Admiral, Perini, Picchiotti e Tecnomar, bem como participações acionárias na Celi e na TISG Turkey Yat Tersanecilik.

Os licitantes deverão especificar quais ativos estão abrangidos por suas ofertas. Estes podem incluir a empresa como um todo, unidades de negócios individuais, ativos individuais ou combinações destes. As ofertas podem abranger múltiplos parâmetros, inclusive de forma combinada. A TISG também poderá avaliar ofertas para parâmetros individuais de forma agregada, caso isso resulte em um valor total arrecadado maior.

A opção de Acordo de Ações envolveria um aumento de capital destinado a recapitalizar a empresa e restaurar o capital e as condições financeiras necessárias para que ela continue operando como uma empresa em atividade.

Cronograma do processo

A primeira fase exige a apresentação de propostas indicativas não vinculativas até às 12h CEST do dia 15 de setembro de 2026, em conformidade com a carta de processo. As propostas permanecerão válidas por 90 dias a partir do prazo de apresentação, sujeitas a prorrogação solicitada pela empresa.

A TISG selecionará então os investidores que avançarão para a segunda fase, que incluirá uma análise de due diligence mais detalhada.

A Fase II deverá durar aproximadamente cinco semanas a partir da data do convite. As propostas vinculativas deverão ser apresentadas até 15 de outubro de 2026, com a assinatura prevista para aproximadamente 26 de outubro de 2026. O cronograma poderá sofrer alterações dependendo das etapas corporativas e regulatórias necessárias.

As identidades dos participantes e os termos de suas ofertas permanecerão confidenciais durante todo o processo. A TISG afirma que informará o mercado sobre desenvolvimentos relevantes em conformidade com as normas aplicáveis ​​que regem informações privilegiadas.