A West Marine cancela o leilão de ativos após não receber propostas.
A West Marine continua operando enquanto reformula sua rede de varejo.
A West Marine dará prosseguimento à reestruturação financeira após não ter recebido ofertas qualificadas por seus ativos, encerrando assim a possibilidade de venda por meio do processo de recuperação judicial (Chapter 11).
A varejista americana de artigos náuticos e de pesca notificou o Tribunal de Falências dos EUA para o Distrito de Delaware que nenhuma proposta válida foi apresentada até o prazo de 26 de junho. O leilão planejado foi, portanto, cancelado, e a empresa concluirá, em vez disso, uma recapitalização prevista em seu acordo de reestruturação. Entrou em recuperação judicial (Capítulo 11) em 17 de maio.
O acordo original de apoio à reestruturação previa dois desfechos possíveis: a venda a terceiros, caso surgisse uma oferta mais vantajosa, ou uma recapitalização independente. Como não foram recebidas propostas concorrentes, a empresa optou formalmente pela segunda opção.
O plano prevê a conversão de aproximadamente US$ 251.2 milhões em dívida de empréstimo a prazo em todo o capital social da empresa reorganizada, sujeito à diluição por meio de um plano de incentivo à gestão. Também prevê o pagamento integral ou a conversão dos créditos garantidos por ativos em empréstimos no âmbito de uma linha de crédito garantida por ativos de saída, enquanto os créditos FILO (First In, Last Out) serão liquidados integralmente ou convertidos em empréstimos no âmbito de uma linha de crédito a prazo de saída. Antes do pedido de falência, a proposta havia obtido o apoio de todos os credores FILO e de 96.2% dos credores de empréstimos a prazo.
A West Marine entrou com pedido de proteção contra falência após vários anos de crescente pressão financeira. Documentos judiciais apontam para altos custos de arrendamento, inflação, incerteza econômica e menor consumo discricionário, além de uma demanda mais fraca por barcos após o boom da pandemia. A empresa também citou excesso de estoque resultante de compras excessivas durante a pandemia, ineficiências em seu maior centro de distribuição, os efeitos das tarifas e o mau tempo que encurtou temporadas importantes de navegação em 2024 e 2025.
Os acionistas atuais, incluindo os antigos proprietários L Catterton e Oaktree, perderão suas participações acionárias, uma vez que a propriedade será transferida para os credores da empresa.
A audiência conjunta para analisar a declaração de divulgação e confirmar o plano de reestruturação foi remarcada de 30 de julho para 11 de agosto. A West Marine pretende concluir o processo de recuperação judicial (Chapter 11) ainda nesse mês.
Os credores sem garantia permanecem na posição mais vulnerável sob a proposta. Espera-se que os créditos, estimados entre US$ 99 milhões e US$ 109 milhões, recuperem entre 0.2% e 0.3% caso a classe de credores aprove o plano. Caso contrário, não deverão receber nada. Os principais credores sem garantia listados nos documentos judiciais incluem a Garmin International, a Virtual Supply e a Sierra International. Os credores têm até 31 de julho de 2026 para votar.
A West Marine afirmou que os fornecedores continuarão a ser pagos integralmente pelos bens e serviços prestados após o pedido de recuperação judicial (Chapter 11), sendo que apenas os passivos anteriores ao pedido serão afetados pela reestruturação.
'Reestruturação, não encerramento'
A varejista tem afirmado consistentemente que está passando por uma reestruturação, e não por um processo de encerramento das atividades. Cerca de 200 lojas permanecem abertas em 34 estados americanos e em Porto Rico, embora 59 unidades em 22 estados devam fechar como parte do processo. A Hillco Merchant Resources foi contratada para supervisionar os fechamentos.
A Flórida concentra o maior número de fechamentos planejados, com oito lojas afetadas. Michigan perderá seis unidades, enquanto a Califórnia e Washington perderão cinco cada.
Além de rescindir contratos de arrendamento não rentáveis, a West Marine está a reformular o negócio em torno da West Marine Pro, a sua divisão de vendas por grosso e para profissionais, que gera mais de 40% das receitas da empresa. A divisão serve técnicos navais, operadores de marinas, gestores de frotas, construtores de barcos, revendedores e organizações governamentais responsáveis por ativos marítimos.
As lojas restantes também estão sendo remodeladas para melhor atender os clientes profissionais, aumentando o espaço para peças náuticas de grande volume e reduzindo a ênfase em mercadorias não essenciais.
A West Marine planeja integrar ainda mais suas operações físicas e digitais, conectando o estoque da loja com sua plataforma online e o aplicativo West Marine Pro, que agora inclui disponibilidade de estoque em tempo real, preços de atacado e leitura de código de barras para clientes comerciais.
